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ドルは底堅い展開か、株価にらみの状況が続く見込み／ドル・円週間見通し

[為替週間見通し]
*14:03JST ドルは底堅い展開か、株価にらみの状況が続く見込み

　来週のドル・円は、引き続き株価にらみの展開となりそうだ。英中銀は13-14日の
金融政策委員会（MPC）で市場コンセンサスとなっていた金利引き下げ（0.50％から
0.25％へ）を見送ったものの、次回8月3-4日のMPCで利下げを実施するとの見方か
ら、ポンド相場に対する警戒感は特に強まっていないもよう。このため、欧米やアジ
アの株高が続けばドルは107円以上を目指す展開となるだろう。

　ただ、ドル・円は短期間で急激に上昇していることから、一部で過熱感が指摘され
ている。来週から本格化する米企業決算（4-6月期）で業績悪化が顕著になった場合
や、米大統領選に向けドル高に批判的なトランプ氏が候補者に正式に指名された場合
には、ドル買いはやや弱まる可能性があろう。

　なお、23-24日に中国・成都で開催される20カ国財務相・中央銀行総裁会議（G20）
では、従来通り通貨安競争の阻止などをテーマに議論される見通し。為替動向に関す
る日米間の認識が平行線なら円買いの手がかりとなるだろう。


【米共和党大会】（18-21日開催予定）
　米共和党が全国大会を開催し、ドナルド・トランプ氏を大統領候補として正式に指
名する。トランプ氏はドル高には批判的であるとみられており、正式指名は円高要因
になりやすい。

【米企業4-6月期決算】
　バンク・オブ・アメリカ（18日）、ゴールドマン（19日）など米国企業が4-6月期
決算を発表する。業績悪化が顕著になればドル売りに振れやすい見通し。

【20カ国財務相・中央銀行総裁会議（G20）】（23-24日開催予定）
　20カ国財務相・中央銀行総裁会議（G20）が中国・成都で開催される。従来通り通
貨安競争の阻止などをテーマに議論される見通し。為替動向に関する日米間の認識な
どが注目される。


・7月18日-22日に発表予定の主要経済指標のポイントは次の通り。

○(米)6月住宅着工件数　19日（火）午後9時30分発表予定
・予想は117万戸
　参考となる5月実績は116.4万戸だった。着工件数は市場予想をやや上回ったが、こ
の水準からさらなる増加は期待できない状況。着工件数の先行指標となる5月住宅建
設許可件数は113.6万戸。4月実績を若干上回っているものの、今後数カ月は着工件数
が大幅に増える余地はないとみられている。

○(米)6月建設許可件数　19日（火）午後9時30分発表予定
・予想は115万戸
　参考となる5月実績は113.6万戸だった。米国経済は緩やかに拡大しており、雇用情
勢は悪化していないが、住宅市況の大幅な改善は期待できない。中古住宅販売は順調
だが、住宅建設許可件数が継続的に増える状況ではないとみられる。

○(欧)欧州中央銀行が金融政策発表　21日（木）午後8時45分発表予定
・予想は、金融政策の現状維持
　前回6月2日の理事会では、英国が欧州連合（EU）から離脱を決めた場合、ユーロ圏
に著しいマイナスの影響が及び、成長見通しを悪化させるとの懸念が共有されてい
た。ただし、現時点で金融不安や信用収縮が拡大する懸念はないことから、今回の理
事会では金融政策の現状維持が決定される見込み。ただし、ユーロ圏のインフレ見通
しが短期間で改善される見込みはないだけに、将来的な追加緩和への思惑が後退する
可能性は低いとみられる。

○(米)6月中古住宅販売件数　21日（木）午後11時発表予定
・予想は547万戸
　参考となる5月実績は、553万戸。前月比+1.8％で販売件数は2007年2月以来の高い
水準となった。販売件数は増加しており、市場予想とほぼ一致した。販売価格の中央
値は前年同月比+4.7％（23.97万ドル）で過去最高となった。6月については5月実績
をやや下回る見込みだが、中古住宅市況は好調であり、販売件数は高い水準を維持す
る見込み。

○日米の主な経済指標の発表予定は、18日（月）：（米）5月対米証券投資、21日
（木）：（米）7月フィラデルフィア連銀製造業指数、22日（金）：（米）7月マーク
イット製造業PMI

[予想レンジ]
・102円00銭−109円00銭
《MK》





【株式会社フィスコ】

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