●ケーススタディ：インデックスファンドをベースとした「チューニング」

「補正計画」を具体的に考えてみようか。もちろん唯一の正解として勧めるものではなく、今後君たちがどういうロジックで考えるといいのかという、あくまでケーススタディのひとつとして聞いておいて。

まずNISAのつみたて投資枠で完結するケースからいこうか。さっき挙げた日本株の比率を上げる補正を考えてみよう。月の上限10万円までを考えるとするなら、７万円をオール・カントリーで３万円をつみたて投資枠適格の日本株のファンドでセッティングするっていうのはどうだろう。

あ、別に７：３にすごい根拠があるわけではないからね。僕らの業界はつい「リスク・リターンの効率が最も良くなる比率は７：３でして……」ってやりがちなんだけど、そういうのではなくて、あくまで僕の感覚的なもので決めさせてもらいました。

そもそも２つのファンドを持つ理由は最終的なリターンを考えるからであって、数学的なリスク・リターン効率の向上ではないじゃない。僕はもともと、一般個人に対してファンドの組み合わせをリスク・リターンの最適化から説明するのって意味がないと思ってるんだよね。
仮に合成した数値がリスク・リターン的に最適な値動きだとして、そこに実際的な意味はあまりない。だって２つのファンドを持っていれば、それぞれの基準価額が、ただそれぞれに気になるだけなんだから。もちろんウチの会社がバランスファンドを設計する際なんかには、そういう組み合わせの最適化については死ぬほどこだわるんだけどね。

脱線したが、ひとつの例としてNISAつみたて投資枠を７万円のオール・カントリーをベースに、３万円の日本株のファンドで補正するというアイデアを挙げてみた。
日本株のつみたて投資枠適格ファンドは結構あるので、選ぶのには困らないと思うけど、TOPIX（東証株価指数）のインデックスファンドがいいのか、一般的なアクティブファンドの適格ファンドを選ぶべきかは、これまた悩ましいんだな。

TOPIXって、S＆P500に比べるとこれまた別の問題というか課題がある。今は呼び名から変わってしまったけど、昔でいう東証一部上場企業全部を入れているのがTOPIXなんだね。でもさ、全部って全部すぎるでしょ、って思うわけ。少しはスクリーニングしてくれないかなぁと。
かといって、全業種の代表選手を日経新聞社がチョイスした225社からなる日経平均株価のインデックスファンドがいいのかというと、もう脱線が過ぎてしまうので詳しくは言わないけど、それはそれで気になる。
もし、つみたて投資枠に合格しているアクティブファンドから納得いくものが選べるなら、それがいいかもしれない。

さて、次のアイデアにいこう。

NISAには成長投資枠っていう、年間240万円まで投資できる枠があるよね。つみたて投資枠に成長投資枠を組み合わせて「コンセプトファンド」で補正していくっていうのはどうだろう。コンセプトファンドのほとんどが成長投資枠でしか買えないからね。

ちなみに成長投資枠であっても、別に一括で買う必要はなく毎月の積立で買っていけるので、両方とも積立にすればいい。
その際、つみたて投資枠の月10万円を使い切らないと成長投資枠での積立をしちゃいけないようなイメージがあるかもしれないけど、そんなことはないんだよね。

つみたて投資枠と成長投資枠をことさらに分けずに、まずは自分が行なうべき積立の総額を先に考え、その後に「買いたいファンドがどちらに属するか」を考えるという順番でいいんだよね。
そういえば一番最初にその話をしたじゃない。覚えてくれてる……よね。給料の25%、できれば30%を強制天引きすることから考えようねって話。
その金額全体をNISAの中で、買いたいファンド目線で割り振るという考え方だ。わかりづらいよね。具体例を挙げて説明してみる。

例えば、手取り20万円の30%である月６万円の積立と、ボーナスでは15万円の一括投資ができるんだとしようか。毎月の積立とボーナス、それぞれで考えてみよう。
さっきと同じ７：３のチューニングとするなら、積立の６万円については４万円のオール・カントリーのインデックスファンドをつみたて投資枠で買い、２万円のコンセプトファンドを成長投資枠の積立で買えば大体７：３だ。

つみたて投資枠は10万円あるのに４万円しか使わないのはもったいと思う必要はない。成長投資枠の積立で申込手数料がかかるというなら別だけど、そうでないならどっちもNISAの積立だから同じこと。
順番を間違えてはいけないのは、自分が買いたい、積み立てたいと思うファンドありきで考え、その後に枠の方を選ぶということだ。

そしてボーナスの15万円も、オール・カントリーのインデックスファンドを10万円、コンセプトファンドを５万円で成長投資枠で一括投資すれば、これも大体７：３だよね。
今、「一括投資すれば」って言っちゃったけど、これは実は悩ましい。株式100%のファンドを、ボーナスが出た後すぐに一発のタイミングで、いわゆるスポット買いして大丈夫か、だよね。

これ、随分前に話したことあるのを覚えているかな。
タイミングを計っていると「今日より明日の方が安く買えるかもしれない。いやいやもっと待った方が……」になるに決まっているんだから、今日か明日かの違いなど誤差になるくらいの大きなリターンを目指そうぜ、みたいな男気あることを言った記憶がある。

とはいえ、買った後にすぐに下がったらすごく気分が悪くなるのは事実なので、これはお任せするわ。何だったら3ヵ月毎の3回に分けて機械的に買うとかの方がいいのかもしれない。株式100%のファンドで3ヵ月の間が空けば、まあまあの買値の分散にはなるはずだから。
ただ機械的にやることが大事。まずはボーナスが出た直後にすぐに全部を証券会社に送金して、1回目の３分の１の金額ですぐに買う。そしてスマホのカレンダーの3ヵ月後の同じ日とかに、「２回目買付注文」と入れておく、とかね。

はあ、今回は重かったよね。お腹いっぱいでしょう。