株式市場においては、安定した業績や良好な財務体質を背景として健全な配当を継続している企業の中で、短期の株価動向により高水準な配当利回りとなっている企業が常に存在しています。このような市場の非効率性に着目し、高水準の配当を継続できる銘柄に選別投資することで、市場環境が大きく変化する中でも、インカム収益を中心に、優位なリスク調整後リターンを獲得することが可能であると考えています。

ファンドマネージャーからのメッセージ

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• 上記は過去の実績、当資料作成時点の見通しおよび運用方針であり、当ファンドの将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。見通しおよび運用方針は今後変更される場合があります。

配当利回りに着目した銘柄選定こそ、ボトムアップによる企業調査・分析が重要であると考えています。

個別銘柄調査・分析の重要性について

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「中小型株＝成長株」、つまり「配当が少ない」というイメージを持たれますが、実は中小型株市場にも高配当銘柄は多く、魅力的な投資機会が存在します。大型株に限らず、中小型株を含めた幅広い投資対象の中から銘柄を選定することで、インカム収益を引き上げるだけではなく、セクター分散にも効果があると考えています。

中小型株を含めた幅広い投資対象の中から銘柄を選定

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（注1）上記は2024年11月末時点のデータを基に作成しています。

（注2）規模・市場別構成比は東証規模別株価指数に基づく分類です。その他はいずれの指数にも含まれない銘柄です。

（出所）NPM（⽇経ポートフォリオマスター）のデータを基に三井住友DSアセットマネジメント作成。

中小型株に多い"高配当利回り"の銘柄

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（注）配当利回りは2024年11月末時点のBloombergの予想配当データを使用。

（出所）Bloombergのデータを基に三井住友DSアセットマネジメント作成

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