●もし中身に海外株式が入ってたら？

もしCがアップルだったらどうなると思う？日本の投信の基準価額は15時に日本の市場が閉まった後に終値をザーって取得して「純資産総額」を確定し、あと、全販売会社から買った人と売った人がどれだけいたかを聞いて、その結果の「総口数」で割り算をするわけだけど、その作業している時、アメリカは夜中なわけですよ。

つまり、海外の株式などは前日の終値を持ってくるしかないわけ。でも日本の投信だから日本円で評価しないといけないよね。なので為替レートを掛けると。ただ、運用会社毎に好きな為替を使ったらズルになるから、その日の10時の為替を使うことっていうルールがある。

昨日のアップルの株価に今日10時の為替を掛けた金額を、その投信の中身の今日の価値として計算するわけだ。ヨーロッパや中国など世界中の株式が入っている場合だって同じこと。でも、もし昨日のアメリカだけ祝日だったら、アメリカの株式だけは２日前の値段が引っ張られてきてしまう。でも為替はどの国も今日の10時となる。結構大変だな、って感じでしょ。ちなみに10時っていうのは一般的な投信の場合であって、投信の設計によっては、ニューヨークの12時で円に転換された基準価額そのものを持ってきて使う――とか色んな例外はある。

何が言いたいかというと、投信を使ってマーケットニュースを見ながらの売買なんてできないよ、ってこと。投信って申込締め切りの時間があって大体15時なんだけどね、そもそもその売買の申し込みをした後から基準価額を算出し始めるわけなので、一体いくらで買えるのか売れるのかは分からないまま注文する仕組みなんだよね、そもそも。

さらに海外の株式などに投資する投信だと、申し込んだ「翌日の基準価額」で売買するというものが多い。約定日（やくじょうび）って言うんだけどね、書類には必ず「約定日はお申込みの翌営業日です。」などと書いてある。

15時までに売買を申し込むが、その夜中から始まる海外市場が上がるか下がるかは当然わからないよね。日本の明け方から翌日になって閉じる海外市場の終値を使って、翌日の夕方にようやく基準価額の計算が始まる。これは仕組み上仕方ないことだし、実は投資家間の公平性を担保する仕組みでもある。

Twitterとか見てると「米国の株価が下がったから今日、米国株式の投信を買おうかな！」なんていうのがあるんだけど、それはまったく違うってことがわかるよね。投信はそもそもそういうツールじゃない。タイミングを見て売買して差益を稼ごうという目的には、そもそもまったく適していない。

投信積立の場合は毎月の買付日が決まっているからそんなこと考える余地は元々ないけど、ボーナスが出たり、まとまった投資資金が出来たりしたときにはどうしても「安く買いたい！」って思ってしまいがち。でもね、説明した通り仕組み上それは無理だし、そもそもそういう小さなこと考えたらダメよ、と言いたいわけです。

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